价值投资的学习，最好的办法就是从行业研究开始。价值投资入门的最佳途径，就是选择几个投资者可能熟悉或者感兴趣的产业分析，从阅读行业报告开始。
价值投资培训的第一个投资分析的环节，就是让把行业研究作为价值投资入门的一个重要途径。
行业研究有一个固定的套路，那就是对产业政策，行业空间，行业增速，行业壁垒，行业格局等有一个清晰的认识，涉及到的数据最好能够记住。
行业增长速度明显放缓，但增长秩序更加良性。从2019年的内容发展趋势，也可洞见：未来几年内容行业发展的方向。
2019年短视频全行业粉丝 10万以上的红人，平均每周发布视频 4.6个，同比去年微降 2%，整体变化并不太大。
达人：粉丝量300万+的达人发布频次降幅最大
• 2019年，粉丝过百万，有一定基础的红人，发布频率基本都在下降；而粉丝过 300万的高价值达人，发布频率更是下降了24%。
• 从数据来看，2019年，各大平台中越是粉丝量高，粉丝忠诚度高、且运营成熟的达人，越是放慢了脚步，降至平均每两天才会发布 1个视频。短视频经历了去年的爆炸期后，红人数量、内容数量、视频数量都已过剩，单纯的主打高频次已不是妙法，提升内容品质 +精细运营会更加有效。
• 另外值得注意的是，粉丝 30-50万的红人，发布视频的频率同比提升 9%，这个层级的红人有了一定的基础但是远不稳定，显得最为“着急”，但卡思数据建议，单纯的多并不一定有效，靠频次“搏”爆款的概率始终不会太高。
泛娱乐类下降最为明显，发布频率同比减少 15%，其中又以影视娱乐、小哥哥、搞笑三类降幅最大。
从达人的粉丝增长情况看：截至2019年年底，仅有33%的红人处于增粉状态，49%的红人粉丝量基本持平，还有18%红人粉丝处于下跌状态。
• 而如果把限定条件缩窄到： 2018年底粉丝不足 30万，而在 2019年底突破 100万的红人，会发现：仅占全行业红人总数的 1%。2019年短视频行业已经从无序爆发期逐步转向稳定增长期，“爆红”的概率已经很小。
• 2019年：Vlog、知识资讯是最热的两类，两类内容基本内容量关注度猛增，有超过30%的红人同比粉丝至少翻倍，是整年最大的焦点。而来自种草开箱、科技、影视、汽
车、游戏5大内容领域的红人，也有超2成红人增粉处于翻倍的状态，紧随其后。
2020年机会较大的领域：
抖音、快手等平台的视频时长已经加长，以前受限于此的偏知识、文化、财经型内容，发挥的余地会更大。
• 这几类内容类型目前体量仍然很小，一些高粉账号多是官媒，后来者借助平台的扶持，有更大的蹿红机会。但也请注意，这几类垂直性很高，竞争者虽少，但内容绝不易做。可一旦找到了“对”的路径，建立起一套合适的体系，也能快速成为行业头部。
带货”从2018年火到现在，但目前热卖的商品其实仍然很集中于少数领域，大量同样适合种草、走量的品类远没有被开发出来。市场不光是对“他经济”开发远远不够，对于“她经济”的供给也仍狭窄。目前，大量专注于带货的红人在内容形式、人设打造和运营玩法上都略显单一，“买”、“卖”、“物”三方，可开拓的空间仍然很大；
• 特别的，卡思数据建议，明星带货和KOL的区别在于，观众愿为前者买单是因为喜欢明星本身，而给后者的定位是免费的“销售顾问”，对他们的“专业性”要求很高。因此，KOL跨界建议步子不要迈得太大，品牌如果延伸太远，会极大地损耗自己的信用价值，如果出现翻车事故，人设崩塌，可能很难弥补。
短视频的 2019年是个迈向多元化的年份，而 2020年的内容端必会更加呈现百花齐放。
• 2019年快速蹿红的名单中，有如“名侦探小宇”一般，在极细分的领域成为“第一人”的案例。观众端在内容供给上没有选择权也没有太多的想象力，处于“不知道自己不知道”的状态。
• 建议有专长的红人可以尝试走新路线，如已经被国外网站Livecoding.tv深度验证过的程序员群体，如市场越来越大，但人群理念普遍落后的保险行业等，竞争小，但空间也许不小。
短视频平台已经不满足于单纯的“短”和“快”，时长加长也是在尝试引导用户脱离即时满足，进入深度和内涵的领域，而这恰是PGC内容的优势所在。因此部分在PGC领域风生水起，但之前受限转型困难的内容和团队，借此进入是个很好的时机。
• 卡思数据认为，短视频之后的发展方向必是现在时长较短的小视频和PGC的结合体，前者快速的抓住人心，后者内容上的容量和密度，两方的经验都很重要。
2018年极火的这几个的领域，2019年都稳定放缓，触及了天花板。这几个类过度火热之下，在红人供给和观
众观看两端都造成了过度的消耗，后来者面临的竞争会很大，爆红的难度也会很大。
• 特别的，单纯的小姐姐、小哥哥虽略显艰难，但颜值和专业兼备的非娱乐向红人仍较稀缺，尤其是一些细分的小领域，颜值依旧是极大的加分项。这几个类目前的红人总量虽然处在行业中游，但从领域的受众来看已经快到高限。
• 时尚、美妆、情感三类，2019年总体增长很快。但是细分来看，内部分化比较明显，伴随着好内容的迅速崛起，同样有相当比例的红人掉粉严重。即，整个行业可能已经没有太多的增量空间。
短视频KOL与其粉丝性别分布十分接近，男女占比各半；相对而言，男性占比略高。
18-24岁内容创作者占比最高，其次是25-30岁，相较而言，KOL粉丝的低龄化现象更明显，6-17岁用户占比20.99%，但相较于去年，粉丝年龄结构正走向均衡。
北、上、广位居前三，紧跟其后的是成都，成都作为幸福指数最高的城市之一，成都人民对生活和娱乐的热爱，以及内容产业率先在成都实现规模化、产业化发展，均造就了这个城市成为网红最多的城市之一。
相较而言，粉丝城市分布则较为分散，北京第一，占比仅2.62%
2019年，全网红人总量以平均月1.4%的速率上涨，较去年有所放缓。其中，粉丝量在50w以上的活跃红人保持高增长态势，平均月增速均在 3%以上。
• 从红人活跃度上看，小降1.5个百分点，仍有超 3/4的红人都处于活跃状态，全年整体保持平稳态势。
与去年相比，2019年红人整体的粉丝质量和互动规模都呈现下滑状态。
• 但值得注意的是，数据的下滑主要集中在低粉红人中，高粉红人仍能保持高增长态势。尤其是，粉丝 300w+的高价值红人，两项数据均大幅上涨，互动规模涨幅超过 5成。
搞笑、小哥哥、小姐姐和音乐舞蹈4个类别，卡思指数和红人数量在行业中依然强势领跑。其中，小哥哥、小姐姐卡思指数超越音乐舞蹈，排名均提升一位。
• 因暑期效应和国内影视剧“精品”增多，影视娱乐类KOL也开启“疯涨”模式，从行业的下游升至中上游。
• 人们的喜好也愈发多元，社科军工、生活休闲等内容也在快速增长。
活跃红人数量以2.3%的平均月增速持续增长，但相比去年速度明显放缓。
ü 汽车、美食和美妆等垂类内容，卡思指数环比增长超过 4成，是平台中提升最快的类别。“小而精”的类别增幅越大，越能说明用户端的需求的多元化
在抖音平台中，有一半的红人都在带货，其中粉丝量在10-30w的低粉红人是主力人群。
ü 而粉丝在 300w+的高价值红人层级中，带货的红人占比最高，份额超过8成。且随着粉丝层级的下降，有带货的红人比例逐渐下滑。
ü 从活跃程度来看，有带货的红人相较更加“勤奋”，每周平均发布3.9只视频，稍高于整体红人表现。
从卡思指数看：小哥哥超越搞笑类内容类型，成为平台中最强的类别，在全行业中也排名第一位。
ü 与此同时，美食、宠物类KOL的卡思指数在快手增速也十分快，美食类账号增幅接近3成。“小”类的关注度不断增加，显示着内容多元化趋势的必然性
在快手平台中，有 1/4的红人开通直播，其中粉丝在 10-30w的低粉红人份额占比最高。
ü 而粉丝在百万以上的高价值红人层级中，开通直播的红人占比最高，份额达到 9成。且随着粉丝层级的下降，直播红人的比例逐渐减少。
ü 从直播频率来看，直播红人整体都比较“勤奋”，每周平均直播 5次，且平均单场直播时长接近 2个小时。
B站内最具平台特色且综合实力强的游戏、二次元等类，增长幅度都非常显著。其中，游戏类大幅超越鬼畜类，成为榜首。
ü 相较于抖音、快手这些大平台的“多元”，B站更“聚集”自身的优势内容，发展的最为稳健。
