有人说估值是门艺术，也有人说估值是一门玄学，总之，估值是非常复杂的一门技艺；而且不同行业有不同的估值方法，没有放之四海而皆准的一个标准。银行、保险、地产、医药、消费、互联网，都是重要行业，但他们的估值方法是千差万别的，主要由DCF、PE、PB、PEV、NAV等。
1）最常见的是现金流折现（DCF）估值。DCF模型只适用于现金流比较稳定、可以预期的公司。主要就是消费行业、医药行业等。
2）银行股其实不太适合现金流折现，也不适合PE估值，因为E是失真的。银行的PE很低，但大家都知道有坏账，可能坏账爆发PE一下就高了甚至E变成负数了，银行股用PB估值可能更合理，核心看的是信贷资产质量。
3）保险业也不看PE，因为每卖一张保单，首先提取代理人佣金，对保险公司是亏损，而不是当期利润，但未来会转化为利润。保险股科学的估值是内涵价值，也就是PEV，市盈率、市净率是没法反映处于成长期的寿险业务的。
4）地产严格的话不能看PE，而看NAV，E只是结果，NAV是净资产价值，指在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下，地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后，即为净资产价值(NAV)。假设一个地产公司，刚开发楼盘没有体现出利润，但土地储备的可开发价值是市值的几倍，虽然PE不低，但大量优质土地储备未来可供释放利润，用PE就很可能失真。
5）钢铁、煤炭、水泥、汽车这些强周期行业，PE、PB、DCF都用处不大，因为未来现金流很难预期，固定资产清算时又是废铁，今年赚10亿，明年可能亏20亿，所以强周期行业不能用PE来估值。按彼得林奇的说法，反着看，强周期行业就是高PE、低PB时买入，低PE、高PB时卖出。低PE时说明行业在景气周期，大家都纷纷上马，产能扩张，未来可能就要陷入价格战的泥潭了；而高PE表明全行业微利或亏损，也表明供给端在去产能，供需平衡走行业反而可能走出低谷。
6）互联网最特殊，更不能看PE、PB，主要看用户月活数日活数变化。互联网公司初期没有利润，PE可能无限大；轻资产，PB也可能无限大。只能看未来利润的源头，即用户流量（UV），特别是活跃用户数（ActiveUers）的变化。BAT为什么估值高，高就高在他的用户数量太庞大了！这个模式其实很好理解，非常像中国平安的寿险业务，保单表面上看是费用，实际上是未来的利润，中国平安卖出的保单越多，账面亏损越大，但内涵价值越高，就是这个道理。互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流；传统行业看净利润的增长率，互联网公司看用户数量的增长率；传统行业看PE、PB，互联网公司看市值和用户流量之比（P/U）。
二、不同行业的PE大概如何给才合理