投资要点
事件：公司于23日发布非公开发行A股股票预案，拟募集不超过6.3亿元，用于4G和5G通信技术产业化项目、动物溯源产品信息化产业升级项目、工业无线路由器项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
加码物联网，技术升级丰富产品线：定增募集资金拟用于三个产业化项目，其中(1) 4G和5G通信技术产业化项目，开发适用于4G/5G网络环境下的M2M终端，当前市场与公司的M2M产品以适用2G/3G网络为主，随着未来2G/3G网络覆盖范围的缩小以及4G/5G网络技术的成熟，未来M2M的主流适用环境将变更为4G/5G；(2)动物溯源产品升级项目，将原被动溯源标签产品升级为主动采集与传输产品，产品的及时性、准确性和稳定性将获得显著提升，并在体积、功耗等方面得到优化；(3)工业无线路由器项目，开发4G/5G网络下的工业无线路由器，是为满足下游客户关联需求而布局的新产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，公司此次定增布局三个项目，两个项目用于现有技术产品升级，一个项目用于丰富产品线，将有助于公司保持行业龙头地位、扩大生产规模、提升产品结构、提升公司资金实力、培养新的业绩增长点。
优质赛道稳健行驶，长期来看M2M龙头有望继续稳健发展：根据Analysys Mason的数据，2024年全球M2M设备连接数将达到31.61亿元，复合增长率28%，全球M2M设备连接相关收入将达到691.19亿美元，复合增长率为17.07%。我们认为，虽然短期内疫情会影响少部分订单的生产与执行，但影响总体可控，长期来看，移为通信作为M2M行业龙头企业，有望持续受益于未来物联网产业大发展，业绩将继续保持稳定增长，持续看好公司未来稳健发展。
盈利预测与投资评级：预计公司20-20年归母净利润为2.03/2.85/3.82亿元，EPS为1.26/1.77/2.36元/股，当前股价对应的PE为32/23/17倍，考虑到公司为M2M领域优质公司，赛道优质、发展稳健，维持“买入”评级。
风险提示：受疫情影响导致生产与在手订单交付延期的风险；受疫情影响导致短期订单量下降的风险；上游原材料涨价的风险。