投资逻辑：
1、面板显示材料龙头布局半导体材料业务。凯材料是紫外固化光纤光缆涂覆材料行业龙头，国内和国际市占率分列第一和第二。2017年起，公司为拓展新领域，先后收购长兴昆电、大瑞科技以及和成显示，成功打入半导体材料、液晶材料、OLED显示材料等行业。
2、全球和中国液晶面板材料需求量约800-900和400吨/年，目前中国国产化率约40%，未来有希望提升到70%以上。飞凯材料子公司和成显示在国产液晶面板混晶材料厂商中位列第一，目前下游客户包括京东方、华星光电、中电熊猫等面板龙头厂商。凯相关业务未来进口替代空间巨大。