光伏行业技术创新与迭代层出不穷,过去单晶硅太阳电池技术取代了多晶硅太阳电池技术、金刚线切割技术取代了砂浆切割技术,背钝化(PERC)太阳电池技术取代常规铝背场(BSF)太阳电池技术等等。每一轮技术变革都导致行业格局重塑。
N 型电池片阶段,多种技术路线并行。在 2021 年,PERC 仍是主流的电池片技术,由于 PERC 电池的产业化平均光电转换效率达 23.1%
逼近其理论极限,更高转换效率的 N 型技术路线替代 PERC 成为主流电池片技术已成为大势所趋。光伏电池片技术从 P 型转向 N 型时代出 组件以外的系统成本),国内电站节省幅度大概在 8-9 分/瓦。TOPCon自 2022 年初量产以来,效率、成本仍在迭代优化,相对于 PERC 的优势持续拉大。目前的技术分歧在于 TOPCon 与 HJT 的技术之争。根据中信建投 2023 年 7 月研报《如何看待当下光伏新技术:TOPCon 和异质结之间的竞争》,TOPCon 对比 HJT,目前在功率上差别不大,HJT成本目前比 TOPCon 高出 0.12-0.13 元/W,主要高在银浆、设备成本、靶材等方面,测算下来,HJT 投资回收期大于 TOPCon,因此在产品性价比上从当前条件来看,TOPCon 在未来 2-3 年内都将是性价比最优的电池技术,所以 TOPCon 也成为大多数企业扩产的选择。当前市场认为 2024 年 TOPCon 供给大规模放量,行业面临同质化竞争,盈利能力可能大幅下降。但中信建投认为 TOPCon 目前还远未到“类 PERC 化” HJT 技术产业化进程加快,中长期有机会成为主流技术。HJT 具有工艺流程短、双面率高、温度系数低、衰减率低等优势,其双面对 称和低温的特性,更有利于实现薄片化,且作为平台级技术,与下一代钙钛矿电池技术融合形成叠层电池更加顺畅,能够达到更高的转换 效率,突破晶体硅太阳电池范畴。目前制约 HJT 电池发展的主要因素是设备与低温银浆、靶材等材料成本较高。2023 年以来全产业链降 本持续推进,双面微晶、0BB、银包铜、铜电镀、HJT/钙钛矿叠层电池等新技术持续进步,特别是近期迈为股份、捷佳伟创、罗博特科、 金辰股份等设备厂商以及华晟新能源的低铟靶材解决方案取得进展,HJT 的投资维持了较高景气度,在中长期有望成为主流技术。根据 PVInfolink,2023 年年底我国 HJT 产能预估可达到 58GW,同比增长346%,组件出货 13GW,同比增长 333%,维持较高增速。目前华晟新能源、爱康科技、东方日升、金刚光伏等主要电池和组件产能建设规模合计超过 80GW,三五互联、乾景园林、宝馨科技、泉为科技、国电投、正业科技等跨界企业均具有超过 10G 的扩产规划。根据Taiyangnews 发布的《2023 年异质结太阳能技术报告》,中国已经有 超过 40 家企业布局 HJT 行业,规划和在建的产能合计约 218GW。
现了较为明显的技术分流:一类是以 TOPCon 为代表的延续性技术,工艺与 P 型时代主流的 PERC 技术一脉相承,目前仍具有技术升级空
间;另一类以 HJT 为代表,性能上具有众多优势,但产线、工艺与PERC 时代互不相通。在 N 型电池片阶段出现技术分流,形成TOPCon/IBC/HJT 多种技术路线并行的局面。
TOPCon 技术仍为近期投资重点。TOPCon 相较于 PERC 来说效率更高,组件功率更高,因此能够节省电站端土地、支架等 BOS 成本(即