总结:
1、19年及20Q1业绩增长主要来源于手机业务市占率提升,双摄等渗透率提升,汽车等新业务放量
2、疫情的影响不好判断,对年费模式没有影响,对计件模式的影响可能是递延
3、屏下指纹是已经完成客户调试,亮度传感器是调试的阶段
4、汽车后装业务是为了快速进入市场,前装才是最主要的方向
董事长
2019年对我们是有挑战的一年,公司的主赛道智能手机,全球出货量成长停滞,客户集中度提升,在这样的情况下,我们实现了5.65亿收入,同比23%。今年Q1疫情对有的项目交付减速,但是我们Q1能取得这样的成绩也需要感谢全体员工。
2019年业绩增长,来源于:1)手机业务市占率提升,Q1竞争对手手机业务有所下降。2)每个产品的渗透率都在提升,比如双摄。3)车载业务逐渐进入市场,开始落地。
疫情确实对手机产业存在影响,但是影响是短期的,需求是延期。对虹软而言影响可控。长期看,手机和汽车行业是发展的大机会,因为1)手机和汽车是刚需。2)5G的普及对高清图像、VR/AR的应用有非常大的发展空间,我们能找到巨大的机会。3)全面屏将成为标配,亮度传感器、屏下指纹都有巨大的机会。4)汽车行业的智能化是非常大的发展方向,我们的DMS等产品都有新的机会。这些产品从研发走向收获期。
Q&A
Q:Q1业绩增长的原因?疫情对Q2的影响?
A:增长的原因是手机业务市占率提升,双摄等渗透率提升;汽车等新业务放量。Q2的影响目前不好判断,我们两种收费方式,年费收入稳定不会有影响,计件可能会延期确认收入,5G手机换机是确定性的,需求是递延不是消失。海外的需求确实有延迟。
Q:屏下指纹和亮度传感器的进展?
A:一个产品有6各阶段,概念设计、性能验证、试生产(与供应链结合起来)、客户系统集成调试、客户下单、出货。屏下指纹是已经完成客户调试,亮度传感器是调试的阶段。
为什么做这两个业务?全屏是未来的标配,屏上传感器会变为屏下,目前的方案有30-35%的误差,我们从两年前决定进入屏下领域。屏下指纹预计有200-400亿市场,目前是汇顶一家独大,其他几家并不是重要的玩家。我们计划年底前能看到订单。
Q:汽车业务的拓展情况?
A:2019年产品开始导入市场,但是周期比较长,可能需要1-2年合作开发的时间。前装已经开始出货,但量不大。我们已经全面对接前装厂商,开始design in。所有与摄像头有关的算法都有,前段是软件一体化供应商,后装我们设计了硬件,有低中端产品,提供解决方案。
竞争对手,国内外都有,比如商汤、smarteye等都有,除非是非常强势的欧系客户,我们主要碰到国内的竞争对手。尤其是在国内卖看重的是国内的厂商。技术上L1、L2目前大家都差别不大。目前有上汽,长三角、广东的汽车厂都已经开始出货了。今年前装的目标是把中国前十大内资品牌覆盖70%,1-2家外资中高端品牌。
锐明做后装非常好,在计算机视觉上我们有优势,但是我们进入市场晚。锐明有很多与视觉无关的产品,也在汽车上供货。我们已经选好了战略合作伙伴,一起攻前后端市场。
face ID、DMS、ADAS的基础算法都已经有了,目前design in的DMS最多。
Q:产品定价的方式?
A:软件开发后就没有成本了,算法的定价还是市场供需关系和竞争态势。竞争的影响逐渐变小,因为我们把竞争对手的差距拉大了。从客户出发,客户想的是用了这个产品能付出多少代价,比如高通附带了一个功能,能够达到70%的满意度,客户是在平衡需求和成本。我们有基础的产品、针对每个客户都需要一定的优化和定制服务,所以每个客户都很难一概而论。
Q:产品线变长,怎么考核?
A:我们的导师制是针对研发,研发的leader在虹软多年,技术能力非常强。我们从海康、阿里、地平线等厂商也招了一些人,他们的能力也能注入新的血液,也能带学生。
Q:汽车业务稳态的毛利率?
A:长期看期待至少35%以上的毛利率。车载的计费模式:前装是license,是计件的方式。
Q:为什么进入商用车,如网约车、渣土车的市场?
A:前装实现收入的时间比较长,后装是一个让我们快速进入市场的机会,进入市场后能帮助我们获取大量的数据,提升我们的能力。
Q:ALS竞争的情况?
A:ALS市场领先的是AMS,在瑞士上市,其他的sensor tec都比较小。我们对标的是AMS,目标非常明确。
Q:境外收入提升?
A:海外占比提升是增加了两个海外客户,境内的收入变化不大。
Q:屏下指纹的价值量?
A:汇顶也是60%的毛利率,ALS的毛利率更高,因为是软硬结合,通过硬件收费。汇顶主要集中大客户为主,我们技术也是有自己的优点。