麦格米特电话会议纪要20200512

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出席:公司董事长童总、董秘王总


【提问&回答】

Q:2020年业务的情况?

A:2020年1季度,新能源车和卫浴受影响最明显,4月份开始逐渐恢复正常。

消费类方面,显示和空调,全球疫情爆发以后,需求被抑制了,有部分是出口,二季度估计会收到一些影响。卫浴本来有非常大的期待,现在疫情后影响有多大说不清楚。

工业电源,主要的医疗、通信表现很好。

工业自动化,伺服、PLC、塑机的产品1季度很好,有疫情影响的因素,焊机业务1季度出货收到一些影响,2季度开始恢复今年还会持续增长,自动化里面的油服设备,今年有翻倍的增长。

新能源汽车轨道交通,轨道交通正常,新能源车,北汽还是有10几万台的计划,但终端销售有点说不清楚。

另外的,汽车电动压缩机3季度陆续上市。


Q:20年1季度扣非净利润?

A:1季度财务费用有800多万多计提的利息,来自可转债,1月初到账开始计息,7月初正常情况下会全部转股。前半年转股之前利息要计入当期损益,票面利率视0.4%,一个季度65万,但实际计入当期损益的是800多万,会计准则的要求,要人行公布的7%的利率来计息。


【消费类业务】

Q:家电变频目前的情况?疫情的影响?

A:1季度还行,海外疫情发展后,印度等各地对人流、物流有限制,现在看起来比较弱,现在还看不到复工的趋势。


Q:空调变频转换器的收入体量?

A:2019年,5.95亿元。今年1季度有大幅增长,做了2.x亿元,海外疫情加重的时候对我们影响比较大,目前订单比较少。


Q:怡和2019年经营一般的原因,20年?

A:2019年上半年一直受小米的影响,小米占用了大量资源,耽误了一些其他客户开发跟进,而2019年又断崖式的下降。2019年年中开始调整策略,开发新客户,4季度开始有体现。疫情前,我们的预期是很好的,疫情影响了1季度的情况,4月份订单恢复很明显,恢复至正常水平,另外,4月份我们一体机已经创历史新高了。


Q:日本的平板办公自动化电源的情况?

A:去年的12月我们专门去了一趟日本,松下、东芝、夏普这些的办公自动化电源以前主要是台湾、日本供。现在竞争太激烈了,客户希望获得更有竞争力的产品。台湾、日本公司由于产品、人才老化等原因近10年也在走下坡路,日资企业也在寻找其他供应商。我们在日本设立了代表处,这一块增长非常迅猛。

工业、通信、医疗的市场未来主要在欧美日等地区,印度主要是消费。


【工业电源】

Q:医疗电源疫情下有很多好的机遇,迈瑞、开立等合作?

A:我们和迈瑞在合作,为迈瑞提供了五千余套医疗设备电源。但整体上中国的医疗设备和海外比还是比较少,主要市场还是在欧美,欧美一个客户做2000-3000万是很多,我们最近和西门子合作比较紧密,我们研发也放美国。


Q:5G通信电源,基站开关电源、模块电源等的出货情况?

A:爱立信,5G的基站电源合作比较紧密,除了基站,数据增加带来的服务器中心电源,我跟海外很多公司也在合作。华为、中兴我们没有合作。

以前的通信电源产品毛利率比较低,所以我们这几年在调整产品的结构,方向,需要一定周期,今年、明年会重新回归到增长的态势。


【新能源车&轨交】

Q:新能源汽车未来的发展思路?

A:目前看,受疫情影响国内市场下滑比较多。我们的策略是寻找优质客户和订单,以质量求发展,同时也在发展新的产品。例如湖南麦谷科技,注册资本5000万,实际投资会达到近2亿元,8月会推出新能源车的压缩机、热管理等产品。新能源汽车的产品结构在丰富和调整。


Q:汽车压缩机的情况?

A:压缩机在湖南成立了一家麦谷科技的公司,控股50%以上,这个团队做了几十年,他们的产品在新能源汽车、轨道交通领域有长期的验证了。第一款压缩机将会在轨道交通领域(轨道交通领域空调压缩机的控制器我们国内份额是最高的),轨交领域的压缩机很多都是国外产品,目前已经有客户了。新能源乘用车的压缩机已经到测试阶段了,大巴我们也会推出产品。我们投入可能会近2亿元。

新能源汽车热管理的产品我们也在做,发热体也有投入,围绕新能源汽车,我们成立了一个专门的事业部。未来我们将会形成电控、DCDC、OBC、充电桩、发热体、热管理系统、压缩机等等更全面的产品体系。


Q:新能源汽车客户的情况?

A:最大的客户是北汽,吉利有一些,其他和海外的客户在送样,之前的产品是PEU、DCDC、OBC是定做的,定制化的产品做的客户太多风险非常高。下一步压缩机等产品(标准化的),我们会更多的客户去推广。


Q:电动叉车产品?

A:这一块我们做的是电动叉车的主驱,我们这一块在国内是非常领先的,开发了5年的时间,产品的试用情况非常不错,每年有2000多万的收入,是我们一个新的增长点。


【工业自动化】

Q:工业自动化的情况?

A:1季度工业自动化,PLC订单增长70%,伺服增长30%以上。


【其他】

Q:研发的布局和定位?

A:布局希望研发去有资源的地方,深圳团队没有扩充,西安、武汉、长沙、株洲等有高校、人才比较多的地方,都是项目组的模式。硬件测试在深圳和株洲。海外,瑞典工业电源紧跟爱立信、诺基亚等,相对更高端,把欧洲的标准带到中国来。德国,工业自动化方面运动控制底层的软件研发布局,为下一代工业自动化平台型的产品做储备。美国的研究所,主要是针对医疗等,总体比较综合。

工业电源2020年投入多一点,其他的部门相对均衡,显示等研发投入很低。


Q:上海瞻芯的情况?

A:上海瞻芯是做第三代半导体碳化硅器件的,第二代是IGBT。目前看来上海瞻芯是我们接触到的碳化硅最专业的团队。上海瞻芯马上要开始第二轮融资,增值比较多,也说明投资界比较看好碳化硅。另外,我们通信、医疗、轨交、新能源车、工业自动化、智能家居等多个方面,碳化硅都有重要的应用。如果上海瞻芯未来做成了,对我们会有比较好的协同效应。


Q:未来5年公司收入规模的目标?

A:5年左右做到100亿元的收入规模,这个是我们发展的目标,不能作为你们投资的依据。工业自动化是战略型产品,未来做到20-40亿元是没有问题的,跟ABB、西门子、三菱等比较还是小。工业电源,医疗、通信、新能源汽车的部分产品、服务器的电源等,我们做到几十亿也是没有问题的。焊机去年超过1个亿,未来有可能增长到10个亿左右。石油开采的项目,未来能做到20-30个亿,4月底已经完成了去年全年的目标了,只是疫情下不能确认收入。还有消费类产品,也能做到几十亿。工业微波这一块也是布局非常深入。

我们总的空间是200亿左右,5年左右做到100亿是完全可能的。还有很多新东西,碳化硅、工业视觉、VRAR光学模组,精密陶瓷、高端电气元器件。


Q:长期成长目标的障碍?

A:我们目前的平台是足够支撑百亿以上的规模,包括人才、制造、研发的布局。唯一的短板是技术创新、研发投入还不够,资金还是短板。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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