通策医疗纪要20200513

71次阅读

Q1:公司目前旗下医院门诊量恢复情况以及业务开展限制的情况;正畸“隐秀”品牌与“隐适美”、“时代天使”在原材料、定价上区别,以及今年推广计划和目标。

A:三月最后一周公司业务收入已经达到和超出同比;2020年春节月(1月)与2019年春节月(2月)相比,利润超过40%;四月延续三月增长趋势,门诊量较好,客户量大,增长快速,四月同比已经超出。

限制情况方面,卫健委目前无明确通知文件说明全部诊疗可开放。国家卫健委提出逐步开放,逐步满足患者诊疗需求。通策的做法是,第一步在二月底开放急诊;第二步,儿童口腔、正畸、种植(前期检查、拍片)开放;但对容易产生气溶胶的诊疗环节谨慎小心,在做种植牙和洗牙时提前做核酸检测和抗体检测,同其他综合性医院做法相同。因此在诊疗过程中把疫情防疫放在第一位,整体上人员充足,医护人员全体满员且信心充足,并通过前两月进行了大量的网上预诊、预约、方案制定及门诊流程安排(按照要求一个病人结束后对牙椅进行消毒,通过医院自身安排,减少时间损失)。

2020年同时有种植的增长计划和正畸的旋风计划。正畸的旋风计划是基于集团已经研发了5-6年的数字化口腔平台,使正畸医生得到较好辅助,从项目讲是增长的一级(三大级:种植,正畸,儿童口腔),2020年会大力推进正畸。隐秀是综合平台,辅助医生在正畸前通过数据判断进行筛查,降低正畸医生门槛。在价格上有非常大的力度(2w左右,隐适美一般4w以上),口腔医院若要追求价格,不如用自己的平台,以提供更多服务,增加服务市场。

 

Q2:种植牙目前业务仍受到一定的限制,公司Q1披露的数据恢复得比较快,现在数据来看,主要是哪块业务客户回流的比较快?

A:四个板块(种植、正畸、儿科、综合)都有回流。种植虽然不能马上开展,但是种植是3-6月的治疗周期,现在已经开始种植前期工作(前期检查、拍片、方案制定),收费已经开始。

 

Q3:省内的公立医院口腔科和小诊所门诊恢复速度比通策慢,主要原因是什么?

A:三个原因。一,患者去综合性医院口腔科担心交叉感染,但专科医院只要防护好,相对可以信赖。二,对诊所消毒方面的担忧,小诊所在器械安全保障上难与大型公立医院、专科医院相比(消毒需相应的压力、温度、时间,并非简单热水或酒精消毒)。三,疫情期间通策的预约和预诊过程,以及先期开急诊和逐步推进诊疗的方法,都在病人中形成口碑流传。

 

Q4:来杭口做低风险的前期检查,还需要做核酸检测吗

A:视所做项目而定。低风险项目只需按照普通诊疗流程;洗牙、种植牙等容易产生气溶胶的诊疗活动,必须进行核酸检测(浙江省推进核酸检测和抗体检测中,价格低且方便,24小时可以出结果)。

 

Q5:目前核酸检测期的有效时间?如果患者治疗期为三到六个月,是不是在治疗周期里患者需要做多次核酸检测?

A:按照防疫要求,整个3-6月不能一次完成,具体根据诊疗安排进行防疫措施。医院会根据患者诊疗情况安排匹配的防疫措施,比如根据诊疗项目会不会产生气溶胶来决定患者要不要做、何时做核酸检查。

 

Q6:如何看收入增速大于门诊数量增速和牙椅量增速的发展态势?未来什么时候收入和门诊量相匹配?城西口腔未来净利率可以达到杭口平海路的水平吗?

A:口腔医院的增长得益于杭州口腔医院的品牌,好的医疗品牌带来了高边际效益,可以较少投入广告,销售费用低,增厚了利润收入。各个医院(新、老、大、小)有明显区别,与医院规模有关,新办医院增速快,但绝对值不大。浙江省内三个大医院(平海路院区、城西院区、宁波口腔集团)的创收能力和服务客户的能力是更要关注的问题,小医院目前处于快速成长期(也有例外,诸暨、义乌、定海经营半年多实现盈亏平衡,第二年开始盈利很好)。大医院有大医院的运营模式和管理模式,分院借助杭口品牌,更突出特色,最终为全省百家奠定全省市占率50%(增量而非存量)以上的目标。将来是增量的市场,现在的努力是为了将来获取更多份额和更好回报。

 

Q7:公司的门诊和手术都受到疫情的影响,今年管理层对于今年公司整体的经营目标有没有调整?有没有新的规划?

A:我们的目标是30%。从一月份二月份来看,达成目标是非常困难的,但是3月、4月公司的门诊和整体都在快速恢复。现在很难判断今年接下来的几个月会不会受到疫情的影响。我们的目标很明确是30%,但前提是疫情的影响不再延续。今年平海路院区将进一步推广、落实团队模式,在几个大院区内也开展了种植的倍增计划和正畸的旋风计划,所以四月份以后,特别是五月份以后,随着我们一系列措施的加强和推进,公司的业绩会不断提升。

 

Q8:蒲公英计划执行情况?蒲公英今年的计划?

A:蒲公英是一个公司战略。2019年计划的推进比较顺利,只是受到了疫情的部分影响。蒲公英计划可以从两个方向来看:建设和运行。从建设角度来讲,疫情的影响不会很大。“2+6+2”一共10个月是一个蒲公英分院的建设周期。“2+6+2”意思就是:2个月时间完成前期的审批、选址和设计;中间6个月是建设期,包括拆除和装修;最后2个月完成设备的安装调试,申报审批。在选址阶段,合适的房子是可遇不可求的,所以选址存在不确定因素,但疫情对蒲公英整个建设方面影响不大。在建设团队的模式过程当中,根据之前十多年建设分院的经验,顺着目前的发展我们也在不断调整团队模式,比如团队里面的人员是灵活的,医生集团有10%的股权。医生集团是指杭口医生集团,相当于副高以上的人员组成的存济医生集团,对100家分院都拥有股权。剩下的股权的分配是根据当地的情况进行确定。在一个县域经济里,不单是是医疗人才,口腔人才,教育人才也是都是缺乏的。现在一个研究生毕业的医学生是很难回到县里面的医疗机构工作的。所以在当地找到比较优秀的医生团队是比较困难的。但是由于股权设置的灵活性,有更多不同成分的医生来运营分院。今年我们制定了“三人团”来运营蒲公英分院,“三人团”包括财务经理、客户经理和护士长,这三人使得蒲公英医院的运营可以串起来,医生只负责诊疗的过程和质量。2020年,我们的目标是年终左右完成去年留下来的装修、开业和扫尾工作,2020年的规划目标要完成15家中一些选址、装修、开业的工作。2019年和2020年的任务加起来,我们一共会完成15家、25家左右分院的建设和开业。

 

Q9:蒲公英省内扩张为什么采取新建的模式,而不是收购的形式?如何满足计划三到五年内开设一百家店医院所需要的资金,医生以及管理三方面的要求?

A:首先省内新建从某种角度讲也是迫不得已。目前没有合适的标的,这是我们发展过程中遇到的一个问题。如果有合适的,当然收购是最便捷的方式。但是口腔行业在县域经济里以诊所居多,通策做的口腔医疗机构是口腔医院的模式。这个模式有科室,每个医院有供应中心,保证了医疗的安全性。很多目标诊所难以同我们的要求相匹配。另外,我们很愿意参加公立医院的改制,但是机会少之又少。不是我们不做并购,而是并购的标的很难符合我们的收购要求,所以省内新建是一个比较快速有效的方式。在省外医院中,例如昆明口腔医院,当年的投入是三千万左右,但是到了2019年的收入只有六七千万。但是省内新医院像诸暨和义乌的口腔医院投资项目,通策投资诸暨口腔医院不到一千万,但是去年收入将近七千万,所以省内外投资收益比不同。因此,在省内的新建工作中我们是不遗余力的,都是股权在51%以上的分院。通策背靠杭州口腔医院建立医疗品牌,使得杭州口腔医院的医疗品牌能够正向赋能到蒲公英的分院中去。

    关于资金、医生和管理,资金没有任何问题。我们进行估算过,一家蒲公英分院一千五百万以下,我们占到51%,每一家七百多万,但这100家不是在同一年中完成的,在三到五年中,每年的部分完全在公司承受范围之内,所以建设资金没问题。关于人才问题,公司也是通过各种方式去解决。医生资源的成长期非常的长,本科5年,毕业后不可以直接工作还需要三年规培,之后才能获得处方权、治疗权,毕业生需要10年的时间成长为一个成熟的医生。而且医生要成为专家更是需要经验的积累,所以我们的人才始终是欠缺的。不单是通策如此,全国乃至全球医生的供给都是不足的。全国口腔医生与人口的比例,北京第一,浙江省第二。其中很重要的原因就是每年有超过200名口腔医生加入通策。通策的医生数量已经由900名上涨至1000名,这种增长速度在未来几年会延续,每年会有大于两三百人的流入。通策是渴求人才的,平台也可以吸引人才的加入。同时,通策也会借助大数据和数字化的口腔平台,在这方面通策的正畸已经走在很前面了。人才不仅仅要靠人去做,也要解放医生的生产力,降低技术门槛,借助技术与数字化的平台的作用去提供更多更好的口腔治疗方案。

 

Q10:隐秀今年的推广目标?隐秀和隐适美的毛利率和净利率差异是否较大?医生过去用隐适美等较多,医生的使用习惯不会导致他们的一个转换成本较高?公司的推广上是怎样去促进医生转换到现在推的隐秀上的?

A:首先,隐秀的数字化推广在集团中已经做了6年多。正畸依赖医生,特别是高年资医生,去进行综合的判断。在六七年,前董事长李总关注到正畸的瓶颈问题时已经下决心要降低制作门槛,这需要借助于3D、AI以及数字化技术。近些年,正畸这方面的技术得到了飞速发展。去年集团与3M公司签订了一个战略合作协议。当我们把平台上一些成果展示给3M研发的一个老总时,他们很惊叹一个做口腔服务的上市公司能够完成这么前沿的技术,于是就与集团达成了战略合作,但这个技术的自主产权是我们的。集团有很好的平台能为牙科医生提供前端的检查检测手段、提供基础数据,这些技术不单是正畸医生可以用,其他科室的医生也可以用,甚至可以推广到早期儿童的矫正服务,应用很广,降低了口腔医生的工作强度和门槛。通策目标首先在体系内将这个技术全面铺开,今年从推广的角度讲,估计应用这个技术(优领)可以占50%。

    关于隐适美,我们始终认为隐适美价格太高了。一个教室里50个孩子,能够负担得起做隐适美只有3-5人,但需要做正畸的孩子大概有10-20人,所以正畸的市场很大。从目前来讲,口腔市场说到底是一个支付的问题,超过95%以上有需要却没有去治疗是因为口腔治疗昂贵的价格。降低价格是我们推行隐秀的一个重要初衷。口腔治疗不一定价格越高越好,一定要保证就诊量。


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

唯常思专注价值投资,致力于价值投资的传播,愿每个普通的个人投资者都可以像机构投资者那样思考,Wechance意为我们一起探索机会,唯常思意为投资最重要的事情唯有经常思考,而且是独立思考和原创思考,个人投资者通过学习价值投资的分析方法,可以形成自己的研究框架和投资体系。

欢迎关注,栏目正在逐渐制作和完善中。