主要观点：
宏观：
两会前夕公布的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》给出了清晰的改革方向和路线，高屋建瓴，着眼长远，把市场经济体制改革作为解决当前内外矛盾的主要抓手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在当前分歧的背景下，对内凝聚改革共识，对外展示进一步深化经济体制改革和扩大高质量开放的决心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
策略：
从日历效应和正文数据的回测中，我们得到的结论是每年二季度开始微观成交萎缩、风险偏好回落，即便5-6月进入业绩真空期，盈利仍然是获得超额收益的主要源泉，因此业绩好的公司这个阶段往往表现更好，市场是阿尔法的机会。
固收：
短期调整不改利率下行的方向，且未来利率仍可以突破前期的低点，宏观越复杂，利率下行的方向更明确。
金融工程：
从估值指标来看，我们跟踪的PE和PB指标，沪深300与中证500等宽基成分股PE、PB中位数目前都处于相对自身的估值40-60分位点附近，属于正常估值区域，因此考虑长期配置角度，结合趋势判断，根据我们的仓位管理模型，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议权益仓位50%。
银行：
随着经济刺激政策落地发挥效果，预计社融增速明显上行，下半年经济或明显反弹。市场对银行股的悲观预期有望发生逆转，支撑银行股估值上行。超预期的一季报及4月金融数据亦是催化剂。
地产：
政策边际将持续宽松，房住不炒基调不变但因城施策也值得重视，整体政策利好地产。此外，基础设施公募REITs在中国的正式启航，以基础建设为突破点盘活国内优质的存量资产，长期看有利完善储蓄转投资机制，降低实体经济杠杆，或为后续商业、住宅reits扫平障碍。
风险提示：经济环境恶化、货币政策传导不畅