事件：
中国移动5G第二期基站主设备集采结果公布，共28个省份发布标包（北京、上海、天津此次未公开招标），此次合计招标23.21万站，总规模约370亿元，考虑扩容需求全年移动5G主设备规模有望超过400亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中标情况看，华为拿到全部28个标包的第一份额，合计中标13.3万站，总份额57.2%；中兴拿到26个第二和1个第三份额，合计中标6.7万站，总份额28.7%；爱立信拿到2个第二、14个第三和1个第四份额，合计中标2.7万站，总份额11.5%；大唐（及信科联合体）拿到8个第三份额，合计中标0.6万站，总份额2.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
报价情况看，华为中标均价为16.1万元/站，总中标规模214亿元；中兴中标均价为16.1万元/站，总中标规模107亿元；爱立信中标均价15.5万元/站，总中标规模41亿元；大唐（及信科联合体）中标均价13.5万元/站，总中标规模8.2亿元。
我们点评如下：
中国移动首次5G主设备公开大规模采购落地，国内厂商份额进一步提升，整体报价符合预期，期待后续中国电信和中国联通的招标落地。
此次招标是中国移动5G基站主设备首次大规模公开招标，诺基亚出局，份额向国内厂商进一步倾斜，其中有报价策略的因素，更重要的是国内厂商5G产品技术实力持续赶超，未来海外市场有望进一步拓展。从整体报价看，华为、中兴中标均价都在16万元/站左右，爱立信和大唐略低，价格符合预期，产业链处于良性竞争态势，期待后续中国电信和中国联通的集采，根据两家公司的规模，采购规模有望达到25万站，国内厂商份额可期。
5G规模集采持续落地，5G产业链加速推进，同时运营商牵头培育5G新应用，5G新基建将带动网络设备和终端应用比翼齐飞。
三大运营商均发布年度投资规划，三家合计2020年计划在5G网络投资约1803亿元，加上中国铁塔5G相关开支，整体5G投资规划达到1973亿元。年初冠状病毒疫情以来，多部委数次强调5G“新基建”对于经济发展的重要意义，要求加快5G建设进度，政策推动下5G产业链有望持续加速。从整体规划看，5G将进入规模建设期，全年建设进度符合预期，网络覆盖持续深入的同时，5G应用有望快速普及，相关产业链将持续重点受益。
投资建议：继续坚定看好2020年度策略，5G网络+5G应用，建议关注：
1、5G网络
主设备：中兴通讯、烽火通信；
光模块：中际旭创、新易盛、华工科技、博创科技、太辰光、天孚通信、光迅科技；
PCB／覆铜板：深南电路、生益科技、沪电股份；
天线/滤波器：科创新源、世嘉科技、通宇通讯、武汉凡谷；
通信配套设备：意华股份、新雷能；
光纤光缆：亨通光电、中天科技、通鼎互联；
2、5G应用及基础设施：
云视频：亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三、齐心集团；
MCN：立昂技术、三维通信；
物联网：移远通信、移为通信、广和通、有方科技、拓邦股份、和而泰、高新兴、宜通世纪；
交换机／路由器：星网锐捷、紫光股份、深信服；
IDC&CDN：宝信软件、光环新网、南兴股份、奥飞数据、佳力图、英维克、数据港、科华恒盛、鹏博士、网宿科技、城地股份；
风险提示：资本开支低于预期，行业进展慢于预期，中美贸易战超预期