太极股份2020年中报交流会议纪要20200828

经营回顾
各位下午好。今天正式发布了半年报，我们在二季度花了比较多的功夫。因为一季度有比较多的下滑，二季度赶上来了一部分。总体来看收入基本持平，下降百分之零点几。对于集成软件型的企业，我们有季节性的情况，差额非常小。利润比去年有百分之二点几的增长。不是很耀眼，但是很不容易。因为太极的业务模式和形态还在转型之中，由信息服务业向交付为主要特征的形态还在转型中。疫情对服务业的打击比较厉害，保持一如既往的业务能力，公司全体团队尽了很大力，应该说还是一个可以接受的结果。

因为和信创相关的招标主要是下半年，二季度报表体现不出来。主要是上半年和去年的业务的推动，促进收入增长。其中有新基建的部分，数据中心FEPC服务，与金融相关的信息中心服务，上半年签约增长较多。整体来说，签约上半年有小幅增长，很不容易。二季度做好了信创的准备，市场已经打开。在过去两个月，全国和地方的市场，相关工作已经开始展开。当前，太极在集成商份额在队伍前列。值得一提的是，人大金仓上半年签约同期大幅增长，作为信创布局核心产品型基础软件业务，人大金仓很重要，对太极整个布局有所促进。

在集成和云服务比去年同期有所增加，在安全相关的网络安全服务和智能化的行业服务，相比去年有所下滑。因为这一部分是企业相关业务，受疫情影响，很多项目推迟，特别是部委市场。但是对全年影响不大，只是签约投标进度向后半年推迟，整体来讲可以保持公司收入和利润稳定的态势。

未来规划
二季度还在进行太极的战略规划工作，把主营业务还在做明确归口和收窄。现在来看主要会在三个主赛道：第一是信创，分为两大主要业务1）计算集成，是太极传统的业务，也是我们作为国家队要保持比较大份额的部分；2）数据库，是核心产品。在上半年完成融资一次，规模不大但是意义重大：集成商参与，也完成新一轮员工持股计划。第二个赛道是数字政府。太极一直在党政军数字化服务方面长期工作和经验积累。也划分为两个部分。1）通用行业应用服务，主要包括互联网+服务和监管，政务云、政务大数据。我们上半年有不小的进展，业务在全国各地铺开。2）行业政府，包含公安、媒体、医卫、交通。这一块还在赛马，后期逐步挑选，重点支持。希望能在既往的太极以集成化为主的基础上，在行业关键应用下落地。第三个赛道是新基建。1）大数据中心建设。目前国家投资大，太极有长期技术积累和投入，业务会进一步开展，从既往的工程实施，拓展到ETC服务，在合适的时机会在产业链上下游延伸，包括资产运营类的项目。2）工业互联网。太极的企业业务板块在发力，在上半年企业业务开展有很大的提升，从签约和盈利能力来看，都有向好的趋势。去年发了可转债，虽然受到疫情影响，进度有所延迟，但是这块会集中发力。总体而言会在后续业务中，在这三个赛道重点发力，推动业务的产品化、服务化、运营化。这是太极在规划上的情况，给大家做一个分享。

再来谈谈信创，我们的核心产品是数据库和集成。集成的业务是太极非常大一块业务，之前希望能够把规模压缩到一个可以接受的范围，而去提升云服务、软信等部分。但是现在在做自主化取代，所以其实集成的业务，在信创市场需要把它做大。但是，在做的同时我们也很清楚，希望利用信创机会，切入一些行业业务，找到高附加值、高行业纵深的市场，向行业纵深发展。其次，利用这次机会，这次中标了一些业务，是占据地方政务服务的机会，为核心业务开展奠定市场资源。要带着有准备的头脑，去开展业务。大家会看到在接下来的一两年，集成收入还是会比较高的比重。我们不可能不去做集成，会失去政府市场，但是在做的时候，要为核心业务发展打好基础，以便未来有更好的业务发展。

人大金仓信创市场表现
各位下午好。首先是最近两个月市场的情况。6月之前信创没有启动，大部分因为疫情延期。7月招投标开始，目前投了的项目已经开标的有600个，我们中了347个，超过一半的表报。中标数量在5200套数据库。和之前的预期相匹配。未来市场空间，信创市场是很小的，主要包含的是OA邮件公文，是边缘办公业务，主要占比高的是终端，数据库占比很小。电子政务是未来最大的市场机会，对数据库和服务器的需求会快速爆发，是现在的100倍甚至更大，数据库在其中占比会迅速提升。现在看到的信创只是未来更宏大工程的序曲。未来国内通用服务器需求400万台每年，数据库服务器占比10%-30%，就算按10%看，也是每年40万台，市场空间非常大。过去数据库市场95%在国外厂商手里，现在这些市场空出来，对与国产数据库厂商机会巨大。这次更多是给国产数据库厂商的成长机会，给产品创建网络、布局服务。我们的目标是希望今年市占率能到60%。

人大金仓未来布局
其次是我们的行业布局。前段时间我们中标中国移动自主可靠数据库联合创新项目，从去年开始我们就在做铺垫，这个业务周期长。未来行业端一旦启动国产数据库替换，市场量会很大，因为大多数是数据库的重度业务，尤其是运营商和金融，人大金仓已经深度布局这两个行业。目前我们也在进行中国移动一些重要的市场的系统替换迁移适配和测试。现在在运营商市场，500亿条每月数据量的系统向国产数据库迁移，是前所未有的，说明大家对国产化前景确定，大家很有决心。我们也在别的行业布局，包括金融市场。金融市场很保守，但是我们也在布局。除此之外还有关键行业领域，陆陆续续在前期启动中，包括能源、交通、央企。我们也感受到国产化市场展开非常快，去年可能有所怀疑，但是目前不再怀疑。未来预期方面，无论是在电子政务还是行业国产化的预期都比较好。

金仓为了更好的服务我们的客户群体，我们也在持续做布局。全国布局提升，2019年完成了全国每个省份的销售和服务点的建设，依托这个今年市占率提升巨大。未来我们也会继续提升销售网络建设，扎下根基，提升本地服务能力，为未来更大市场爆发做准备，让客户对国产化建立信心。产品侧，这一次适配量很大，评估有几万个亿从x86迁移到国产化架构。所以我们第一个挑战就是适配压力大，为此我们开发了新产品KDMS，面向应用软件开发商，帮助客户从国外数据库进行迁移。这款工具使得工作量、迁移难度降低。过去手工做医院系统迁移，2个高级DBA要干两个月，现在客户甚至可以自助完成。目前已经在金仓社区发布，为工程交付奠定基础。另一方面，金仓社区方面也在加大投入，因为疫情影响线下培训做不了，我们全面改为线上授课，免费社区在线学习。今年上半年完成3000多人次线上培训。

同时在产品稳定性和性能方面持续提升。随着信创推进，国产生态快速演进，从可用到好用，到未来有信心做到超过国外产品，我们信心充足。整个金仓规模快速扩大，今年落成设立了青岛和福州研发中心，不断加大研发投入，加快产品迭代，满足行业和电子政务的需求。

Q&A
Q1:听说达梦份额60%-70%，统计口径个家差距大，为什么？中软昨天也发了半年报，达梦收入6000万，去年1300万，增长快，因为没有招标，上半年是不是有什么其他项目？未来分布式和集中式哪个未来市场份额更大？

统计口径无法评价，我的口径是基于我们掌握的数据客观评价的，我这一侧是客观的。
达梦到6000万我也不清楚。上半年受疫情影响大，很多项目暂停。我们主要还是行业侧的客户的储备签约。
首先在传统2B、2G领域，和互联网行业不太一样，包括开发模式和应用生态方面。在互联网分布式需求很大，因为互联网应用特点是大并发高吞吐，但是业务逻辑简单，计算量低。但是在业务系统和行业系统，数据库计算任务重，不只是存储平台，还是计算平台。这也是为什么甲骨文对应用开发商的黏性来源。比如说一个递归函数，一句代码搞定，但是在java要几百行，而且还要自己调试。Oracle降低了开发成本和难度，还和整个生态联系在一起。假设这个理论成立，那换不换数据库不在于数据库厂商，而在于生态认可，分布式更多还是高吞吐的互联网行业。但是在2B、2G行业，并发量低但是计算量大，几十万就是超级大的规模了，所以主备类似的集群适用。在一些高端领域还是有分布式的需求，但是这个分布式需求也和互联网行业不一样。因为就算是分布式也着重于复杂计算。我认为这个行业里未来的分布式也是会集成传统的开发模式的，有一定扩展能力。互联网市场我们也不做，他们要求高吞吐下的存储能力，而不是计算能力。
另一个差距在于，互联网企业对于开发成本顾及不大，因为他们是做业务系统，去变现，开发成本其实不重要，重要的是快速满足业务需求。而在B端和G端是看人天计费的，新技术如果带来大量成本增加是没有意义的。
个人认为集中式部署在2B、2G领域，至少有80%，其次是一些高等级需求，比如共享存储集群，最后只有3%-4%，需要分布式数据库，但是也不是那种互联网行业的分布式数据库。
其次我们也在研发这些新的技术方向，也不排除和合作伙伴合作。

Q2请问软件领域竞争优势体现在哪些方面？作为CETC自主可控产业的总体单位，相关规划如何落地？公司在提高公司效益方面做了哪些工作？

太极脱胎于15所，最早是做硬件的。太极原来也尝试过对整机市场的进入，没有达成，但是未来应该不会做了。未来重点希望在软件方面发力。软件方面太极基础好，之前更多是行业应用软件方面，此外基于政务云相关软件研发也有很多经验积累，类似数据库和慧点科技在办公、公文、风控领域的软件。太极2010年之后在不断转型，之前太极做集成太多了，形成了只能做集成的印象，未来会多做软件。也会借助15所的力量，在基础研发方面获得相应的支持。综上，除了信创的集成，主要是以软件为主。

中国电科新董事长上任后，对太极寄予厚望，我们民品做得多，作为一个直接接触客户的提供全方位解决方案的企业，后续电科也会给我们更多的支持，在行业数据化转型方面，希望把太极做成CETC的旗帜。信创领域也会有不同的思路，以系统集成为牵头，带动自己的发展，所以在信创方面会有重点的实施。太极是CETC块头最大的集成商。

第三那个方面是管理改善，过去一年做了很多工作，包括集中采购，去年在全国的布局，给今年信创打好了基础，带来了更多份额。其次，今年加强了项目实施管控。作为以项目交付为主要业务形态的公司，在更精细化的管理方向做文章，明年进行公司内推广。此外我们的三年规划对管理提了很多要求，包括财务，从获客开始，到项目交付、采购等多个方面会持续实施，提升整体的效率。还有高端人才引进计划、新一轮股权激励。

Q3 Oracle有20%服务费，人大金仓收费模式呢？Oracle模式在国内能走通嘛？不行的话有什么改变？

盗版是oracle的杀手锏。Oracle的收费相对正版量来说并不多。在一些行业超用率达到90%。本质上来说服务费是不打盗版的保护费。国产化首先是正版化，是全量收费，我们是一次性收入，没有盗版问题。其次目前前三年免服务费，之后会收服务费。这个模式我认为目标客户群体已经习惯。当然我们的价格会低。

Q4 太极对金仓管理是否有变化？党政和行业市场选择数据库的指标是什么？

太极占比33.28%，这是融资之后的数据，还是第一大股东。另外太极的大股东，中电太极子集团，CETC也把普华划到中电太极子集团下，现在持有股份58%左右。人大金仓对后续发展重要，未来会做更多正向的工作，加强巩固，希望后续有更多的工作。

目前是在替代有三个重要指标：1怎么把应用迁移到国产数据库上。迁移关是第一关，更好更快更可靠；2稳定比快重要。无论是否是数据库原因的故障，都要保证数据不丢失；3最后才是速度。随着国产硬件水平提升，x86 cpu应用小于10%，有性能盈余，所以前面三个最重要。

Q5 信创整个情况？提速是否能反映到业绩上？数据库价格？信创波动大，是以什么来定下来的。未来行业呢？特别是电子政务和行业口。

从目前统计来看，太极名列前茅。对今年从签约场合，要看合同准备。今年效果不强，因为已经是下半年了。对业绩还是有积极影响，但是不方便多说。
人员方面，疫情期间曾经停止招聘。信创方面有准备，有专门bd在做，其次调动了企业中的资源，现在也在补充招聘，来满足交付要求。在地方上也会和有资质的合作伙伴去合作。无论如何还是要对人员增加做很好的控制。因为目前是党政口存量资产的替换，虽然目前压力大，但是招多了未来也会出现人力资源浪费。
价格问题，是定价权问题。信创市场竞争激烈。集成商话语权大，因为大包里数据库小，软件比例小，没有那么重要，对于集成商而言，数据库也不重要。这一轮是集成商的盛宴，其他厂商议价权弱。
行业口完全不一样。信创是爆发式，但是行业市场是持久市场，要提前铺垫。目前行业也在做，这两个是完全不一样的市场，定价差距也差很多。
Oracle成交价格是随行就市，软件直接成本低，要基于行业特点进行定价。主要看行业里的掌控力。

Q6 目前信创价格竞争激烈，集成商是否会受益？目前集成项目的净利率水平是怎么样的？未来是否会用到更多服务器，造成数据库和中间价的放量？沈董来了之后对太极的定位是否有所变化？是否会把普华并入上市公司？是否会提升对人大金仓的持股比例？

集成的市场是充分竞争的市场。猜测大家会是从试探开始，到大家跳水，再到挑的阶段，是一个鱼缸曲线。目前集成商打得也很激烈，大家目的也不同，需要的市场一定要进，一般的市场追求效益。
数据库、中间件主要是党政口，以后进入到行业口会更大，几十上百倍都有可能。党政市场今年一半能够达成，未来量小。
普华经营时间长，有金仓股权，太极希望能够进一步增加对金仓的控制权，在探讨有可能的方式。沈总来了之后7月表示重视太极，因为太极覆盖全，寄予厚望。未来要做行业和产业数据化转型的提供商，跟以前对太极的展望也是匹配的。如果集团能够更多支持，我们可以走的更快。未来对我们要求是不是像以前一样，会对未来有不同的影响，整体来说是积极信号。

Q7 数据库壁垒，国产基础软件厂商多，但是体量小。中国数据库头部很多，但是看不出谁是龙头，壁垒是什么？操作系统、数据库是中美之间的差异大。怎么在行业口替代？国产软件崛起的信心？强硬政策和国际环境，是否会产生超级巨头？

数据库壁垒方面，金仓1999年成立的时候一片空白。2015年之后才出现大量厂商，为什么？1999年甲骨文已经成立了20年了。这个量不能说明什么，大多数是游击队。科蓝软件收购sunje才几千万，甲骨文一个版本研发费用就20亿。这是一个长周期的市场。大量小公司的有点在于培养人才，金仓最近也收了了一个团队。
为什么甲骨文这么厉害？不只是技术，也是生态，帮助应用开发者降低成本。技术不是最难，最难是生态。国外企业管理体系好，是工业化产品。（产品可以分为工业级、消费品级）怎样让软件成为工业级的产品？所以可持续发展能力是最重要的部分，要做工业级的产品。强者会迅速崛起，小作坊会被赶走。
2009 中国电网D5000用了金仓，现在也是最大客户。只要是客户愿意做，技术不是问题，企业可以成长，提升能力，达到工业级标准，之后就是时间问题。类似于华为。现在在技术和市场上来说，可以和美国抗衡了。
大家对国产化替代的信心都很坚定，特别是特朗普上台之后的举措让大家更加坚定。现在都是明牌，目前最核心的问题是国家政策的延续性。现在讲双循环，相信假以时日，一定会有成长的机会，至于是否能发展到那么大，拭目以待吧！目前很有信心。很乐于看到人大金仓在太极的支持下获得更多市场份额，一是自身的发展，二是经济的报酬。

Q8 CETC旗下的政务平台协同的规划？

太极的网络安全业务很难划分，比较杂糅，目前也在沟通，希望未来更加清晰。我们和中国网安划分的很清楚，不是我们核心主要的业务。太极长期在做网络安全的，主要是针对我们自己的服务的，也不多，不存在内部竞争的问题。跟绿盟的合作更多是在信创方面的。

Q9 政务云收入上半年有所增长，可否理解为运营类收入占比比较高一点？太极的工业互联网是否有一些独特性？

工业互联网大家都是在探索，独特性一方面在行业角度，有擅长和聚焦的行业。太极历史上在5大电力、电网有长期服务关系。在我们来看，这是分行业的，获得行业实践经验之后发展起来的。真正能带来产出才是最重要的，而不是找噱头，拿资金。在军工领域我们也有相关机会，所以要在行业领域入手，做好工作。
云服务不仅仅只是订阅收入，只是比较多的部分，还有运维运营中的开发、维护收入。今年受疫情影响，做了很多这方面的工作。健康宝的后台数据是太极做的。二季度客户也补偿了很多业务。 增值服务也是一大收入模块，而且节奏很好，小步快跑，持续收入。会是我们重点开展的业务。

Q10 IDC对于业务的推动？子公司有没有科创板上市的计划？

我们已经在数据中心做了30多年了，技术能力很强。去年已经开始做了，去年大概在50个亿左右，今年上半年30个亿，7月份签了一个20个亿。这些项目利润率一定，周期长，所以影响不大。估计这个领域也会有更多签约方面的增长。但是实施过程中的资金占用也会对我们有一定风险。
有这个规划，希望能够尽可能快的把人大金仓推到资本市场上去，中国电科也比较支持，接下来就看人大金仓能不能在各个方面达标情况。

Q11 数据库研发团队规模？达梦和金仓的利润率的差距，和差距形成的原因是什么？
金仓主营业务只有数据库，不做应用开发和集成，但是达梦都要做。其次软件是边际成本低的一个行业，存在一个盈亏平衡点，利润率并不是一个重要的指标。未来形成规模效应之后，利润率超过20%难度不大。
研发团队目前有200人，还在增加，期望今年能够有300人。