最新观点
1)新冠疫情开始在中国以外地区快速扩散,美、欧、日、韩等地开始爆发,相关国家已开始采取措施控制疫情,电子信息产业链的供给可能会出现一些问题,但需求恐成更大问题,疫后恢复需要时日。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)中国应对较为出色,经历阵痛后开始积极复产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国家在政策层面上持续加码,5G网络、数据中心等新型基础设施将成为经济逆周期的新的稳定器。5G是新一轮科技浪潮的核心技术,对电子信息行业的影响将从基站建设拓展到5G生态,驱动电子信息产业的升级。我们预计5G基础设施建设期总投资约为1.2-1.5万亿元。
3)面对需求可能的不振,国家亦出台政策促进消费扩容提质。预计我国电子信息领域消费预计阵痛过后将较快复苏。智能终端、物联网设备将是亮点,大数据、人工智能推动产业变革。
4)5G技术发展推动智能终端换机热潮,可穿戴设备将保持高速增长。消费电子中长期产业链创新、投资机会明朗。
5)5G推动物联网场景应用落地,车联网发展确定性高,推动车载电子部件需求爆发式增长;工业物联网受政策利好需求迫切,逐步打开万亿级市场空间。
6)电子行业近期调整幅度较大,估值和溢价都较2月底有一定幅度的下降。但是新冠疫情的海外持续扩散预计将对需求产生较大影响,全球的电子信息产业复苏道路将比较曲折。
投资建议
新冠疫情将对电子信息行业供需带来冲击,但我国出台一系列政策对冲,预计冲击过后将率先复苏。5G等科技创新趋势为电子行业注入新的成长动力,结合国内电子行业处于成长期,正朝着核心技术含量和附加值更高的环节迈进的背景,建议关注持续高研发投入的公司,考虑技术创新潜力、成长空间、估值情况,重点推荐海康威视(002415.SZ)、生益科技(600183.SH)、晶盛机电(300316.SZ)。
风险提示
疫情导致复工进度不及预期、新基站建设不及预期、换机需求不及预期、物联网商用推广不及预期。