银行 IT

随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。我们认为，由于（1） 银行自身的业务发展周期，2018 年银行业开启新一轮发展周期，促使核心 业务系统更新需求；（2）新兴需求开始落地，软件架构（分布式、业务中 台）、底层硬件架构（“信创”）、新技术（数字货币、区块链等），银行 IT 需求有望迎来向上拐点。

银行业务变迁：2018 年银行业开启新一轮发展周期 从 1978 年改革开放起，我国银行业发展经历四十余年，划分为四个阶段： （1）1978-1993 年：格局初步建立；（2）1994-2003 年：商业化转型， 四大行经历阵痛期；（3）2004-2013 年：规模快速扩张；（4）2014-2018 年：面临三重挑战（不良率周期开启、互联网金融冲击、强监管周期开启）。 作为新的周期起点，2018 年后，银行业务逻辑面临转变、优化：（1）规模 导向→结构、效率、质量导向；（2）扩大（类）信贷资产规模→进入相对 陌生的资产领域（资本市场）；（3）低频业态→高频业态；（4）以产品为中 心→以客户为中心；（5）死守边界→打破边界。

银行核心系统演化回顾：向“以客户为中心”转型 随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。为了更好的理解银行 IT 系统是如何演进的，我们以银行核心系统为例，来说明银行 IT 系统发展 的路径。核心银行系统是银行信息系统中实现客户关系管理、产品与服务、 业务流程、财务核算与管理、风险管控、辅助管理与决策等银行业务最核 心功能的系统，是银行信息系统的基础和核心。核心系统经历了手工、PC、 联网联机、数据大集中、以客户为中心五个阶段。2008 年以后，以业务转 型为契机，对内以会计核算为中心，面向管理，对外进行业务转型，从传 统的以“面向账户”为主转变为以“面向客户为中心”的核心系统。

银行 IT 需求：业务系统有望迎来需求向上拐点 从需求种类来看，我们理解现如今银行 IT 需求源自三方面的变化：业务变 迁、架构创新、硬件更替。我们从两方面来判断银行业务系统的需求周期： （1）银行自身的业务发展周期，2018 年银行业开启新一轮发展周期，促 使核心业务系统更新需求；（2）新兴需求开始落地，软件架构（分布式、 业务中台）、底层硬件架构（“信创”）、新技术（数字货币、区块链等）。

银行 IT 市场规模增长趋势强劲，根据 IDC 2019 年最新报告，2018 年中国银行业 IT 解决 方案市场的整体规模达到 419.9 亿元，比 2017 年增长 23.6%，预测 2023 年中国银行业 IT 解决方案市场规模有望达到 1071.5 亿元，2018-2023 年 CAGR+20.6%。

2018 年，银行 IT 投资总额达 1117 亿元。从市场份额角度看，大型国有银行和股份制商 业银行占银行 IT 业市场份额的三分之二。从产品形态看，计算机硬件占据银行 IT 市场份 额的 49%，IT 服务与软件占到 51%。

2018 年我国银行 IT 市场下游客户占比：大型国有银行 43%，城商行/农商行 31%，股份制银行 21%，其他 5%

银行核心系统演化回顾 随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。为了更好的理解银行 IT 系统是如何 演进的，我们以银行核心系统为例，来说明银行 IT 系统发展的路径。 银行核心系统，是银行最重要的前端业务系统。核心银行系统是银行信息系统中实现客户 关系管理、产品与服务、业务流程、财务核算与管理、风险管控、辅助管理与决策等银行 业务最核心功能的系统，是银行信息系统的基础和核心。 核心银行系统的英文名字 CORE Banking System，其中 CORE 是 Centralized Online Real-time Exchange “集中式在线实时交互”银行系统的缩写，所以，并不是字面意思 的“核心”这么简单。 第一阶段：手工时代 没有计算机作为辅助工具，所有的业务流程都是人工操作，手工处理账务、人工对账核算。 无论计息结账、内部往来对账等都靠人工处理。从收钱、点钱、登折，到另一个人的复核、 签字、盖章、记账，最快也要二三十分钟。 这一段的银行业务流程也并不复杂，手工操作还能够应对，但效率较低，容易出错。不仅 耗费大量人力、效率非常低、资金周转慢，而且信息不灵通，且存在一定风险（如手工登 记凭证易丢失、或发生火灾）等问题。 第二阶段：PC 单机 20 世纪 80 年代开始，计算机出现，手工处理的工作进行电子化，这就是核心的第一个阶 段。这一段阶段，以 PC 单机建设为核心，主要是一些登记簿、原始凭证电算化的过程， 使得手工操作大大地得到优化和释放。主要解决的问题是效率问题，即记账速度和核算效 率。由于没有网络进行互联互通，单机时代的核心系统，就如同手工时代每个网点单独一 本帐，核心也是每个网点单独一个“电子的账本”。 此时的核心系统包括了柜面与核心，基本是由同一家厂商提供，柜面只用于输入和输出显 示。主要设计思想是以“账户为中心”的金融服务体系，因此账户在核心系统中是唯一索 引，出现了一个个信息孤岛。

第三阶段：联网联机 国内开始建设网络基础设施，从在中心城市安装大型机，将各网点连接起来实现业务联网 区域的通存通兑，到以省市级主机为中心，向省外扩张实现省级互通互联。 第四阶段：数据大集中 没有计算机作为辅助工具，所有的业务流程都是人工操作，手工处理账务、人工对账核算。 这一段的银行业务流程也并不复杂，手工操作还能够应对，但效率较低，容易出错。 第五阶段：客户为中心 2008 年以后，以业务转型为契机，对内以会计核算为中心，面向管理，对外进行业务转 型，从传统的以“面向账户”为主转变为以“面向客户为中心”的核心系统。

银行 IT 需求：业务系统有望迎来需求向上拐点 从需求种类来看，我们理解现如今银行 IT 需求源自三方面的变化：业务变迁、架构创新、 硬件更替。 业务变迁：批发信贷为主→零售、中间业务，混业经营→“以客户为中心”； 架构创新：集中式架构，紧耦合→分布式架构。松耦合→业务中台，打造产品工厂； 硬件更替：专用大型机、小型机→x86 服务器→“信创”国产硬件。

银行业务变迁如何影响 IT 系统 我们研究的重点是银行业务系统，故只有理解了银行业务，才能真正理解其 IT 系统需求。 结合银行业务的发展，我们把银行 IT 系统需求分为四个阶段：（1）由于零售转型，将电 子银行渠道作为物理网点的补充；（2）混业经营导致商业银行业务（产品）类别大大增加， 新业务布局催生新的子系统开发上线需求；（3）银行业务逐渐从“以产品为中心”逐步向 “以客户为中心”转变，相应地，使得核心系统从“以账户为中心”向“以客户为中心” 转变；（4）以上三点，共同促使银行提升 IT 系统灵活性，以支持产品的加速迭代。方法 就在于架构创新：分布式架构、业务中台（产品工厂）。

业务需求倒逼架构（软件）创新。由于（1）银行业务复杂度越来越高、（2）“以客户为中 心”的思想下，需要每时每刻发现客户需求，开发迭代新产品或其组合，银行业务系统灵 活性亟待加强，故应用系统需要松耦合： 衡量耦合度的标准：（1）耦合点越少，越松耦合，我们用来判断整体 IT 架构耦合度；（2） 耦合点越小（接口越细），越松耦合，我们用来判断核心系统耦合度。

2018 年，我国银行 IT 业解决方案市场规模达 419 亿元人民币。从银行 IT 业解决方案看， 业务类占比超过 40%，市场接近 180 亿；管理类占比 35%，市场接近 150 亿，渠道类市 场超过 80 亿元人民币。

从银行 IT 业解决方案细分市场看，核心业务系统市场达 79 亿，与整个渠道类市场份额接 近；风险管理系统市场和商业智能市场紧随其后，分别为 67 亿和 47 亿元人民币。这三个 细分市场占据了银行 IT 业解决方案市场的 40%以上。

近年来，银行业金融机构持续加大金融科技投入。从上市的银行来看，招商银 行、中信银行、平安银行连续多年在年报中提到信息科技投入及增速。普遍投 入增速超过30%。其中招商银行2019年信息科技投入增速达到近44%；中信银 行连续五年信息科技投入增速超过30%。从需求而言包括两大方面： (1) 替换需求：原有系统更新换代。当前需求主要包括集中式架构向分布式架 构发展带来的软硬件替换需求。 (2) 新增需求：各类新业务发展带来的IT系统建设需求。如数字化转型、数字 货币发行等带来的IT建设。

根据 Celent 的预测， 2019 年全球银行 IT 总支出高达 2700 亿美元，2019-2022 年 CAGR 为 4.6%。美国 市场集中度较高，头部五家企业占据核心系统市场的 83%。欧洲市场相对分散， 存在国际厂商、本地供应商等不同类型企业。 行业增长驱动力：核心系统替换潮、第三方采购以及数字化转

行业增长驱动力：核心系统替换潮、第三方采购以及数字化转型。（1）银行核心 系统（CORE banking）处于银行 IT 的核心地位，在整体银行 IT 解决方案市场 447 亿中占比 1/3 左右，根据 Temenos 估计外购软件市场增速约 6%左右。根据 IBS 数据，海外银行核心系统更换自 2008 年高峰后在 2013 年达到最低谷，此后逐年 回升，2014-2018 年项目数的 CAGR 约 6.3%，带动了整体市场的回暖。（2）海外 大型银行核心系统以自建为主，其他软件外购占比仅 20%，显著低于其他行业， 但是随着海外银行经营压力逐步增大，外购及与第三方合建正成为趋势，根据安 永的数据，仅 37%的银行希望内部单独开发新技术与新系统。（3）数字化转型是 银行当下面临的共同挑战，开放银行、监管科技等需求持续上升，也推动银行在 中长期尺度上加大对于 IT 的投入。

行业龙头 Temenos 案例：通过产品优势与并购实现扩张。（1）Temenos 是代表 性的产品驱动型企业，通过 T24 等产品的持续研发，逐步形成完整产品线。T24 产品具备兼顾稳定性与应用灵活性、持续升级、大幅降低部署及运维成本等优势。 通过产品整合，公司实现了打通前后台 IT 系统、产品模块化/平台化，实现全方 位覆盖客户需求，同时为客户提供较大灵活性。（2）同时，公司通过收购进入美 国市场，并布局 SaaS 业务。（3）通过产品研发与并购，公司在新签客户数上相 对于竞争对手有较大幅度的领先，也成功进入了美国市场。

银行业 IT 系统提供商主要分为三类。（1）大型通用软件公司，提供涵盖银行业软件的产 品和服务，代表公司为 SAP、Oracle 等；（2）信息技术和商务咨询服务公司，提供银行业 解决方案，代表公司为 TCS、Infosys 等；（3）专业银行软件开发公司，提供银行核心软 件产品，包括 Temenos、Fiserv、FIS、Jack Henry、SilverLake 等。

亚太地区银行 IT 市场约占全球整体规模的 25%， 提供银行核心系统的厂商主要包括 SilverLake、TCS、Infosys、韩国现代、SAP、Oracle、FIS 等。从亚太国家/地区使用的主要银行核心系统来分析，SilverLake 在东南亚市场上具备一 定的领先优势，但从亚太市场整体来看，暂未出现明显的领先型厂商。

银行业 IT 投资总量上千亿，国产化空间大。近年来金融信息化市场不断扩大，银行核心系 统是银行业务开展的基础，银行业对此投入总量较大。根据 IDC 数据，2018 年中国银行业 IT 投资总量达到 1014 亿元，中小银行投资量为 300 亿元，大型银行投资则达 400 亿元， 我们预测未来银行 IT 国产化空间较大。

六大行核心系统仍以外资厂商为主，尚未实现国产化。目前以六大行为代表的大型银行， 虽均已启动核心系统自主研发工程，其核心系统厂商仍然以外资厂商为主，并未实现国产 替代。银行核心系统的生命周期一般在 5-10 年，需要不断更换。六大行目前使用的核心 系统已临近更换周期，核心系统国产化迎来机遇。银行核心系统是长亮科技的核心竞争优 势之一，公司作为银行核心系统市场的优势厂商，有望在大型银行项目中占有较大份额。