事件
3/30中国移动招标网站公告2020年5G二期无线网主设备集采分省结果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为：
1）采购价格位于预期低端主要没有考虑软件、一期扩容资本开支，年内基站建设量可能增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2）华为中兴在份额方面领先，体现了国内厂商在5G技术的领先优势；
3）开标的速度较快，体现了国内5G建设没有受到疫情影响，以及建设的紧迫性。
评论
采购单价位于预期低端，剩余资本开支可能用于年底基站建设
我们此前在2020电信资本开支中预期单个基站价格在16-24万元，同时认为基站价格如果较低则建设可能在下半年进一步补充，拉动基站数量超预期。
此次订单规模约371亿元，占中国移动年内规划5G资本开支（1000亿）的37%。以23.2万招标量计算，基站单价约16万元，结果位于此前预期较低位置。我们认为，此次结果①没有计算部分软件费用；②没有考虑一期京、沪、津等地的5G基站升级；③年终基站建设量可能超过此前预期。因此不明显影响产业链的业绩预测，但较低的单价将导致主设备商对上游产品，如PCB、光模块、天线射频等提出降价要求，产业链有望加速成熟。
华为中兴份额领先，报价一致；诺基亚失利
此次招标份额方面，华为：中兴：其他=58%:29%:13%，和此前55%:30%:15%预期相符。华为获得了全部地区的第一份额，中兴除了两个省，排名均列第二。华为、中兴报价基本一致，爱立信报价折扣约4%，中国信科&大唐报价折扣约为16%。而传统的基站供应商诺基亚此次没有入围，体现了国产厂商在5G技术方面的领先。
开标迅速，体现5G建设快速开启
此次招标为年内最大规模的5G基站招标，整个过程不到一个月结束，体现了国内的5G建设从疫情影响中恢复，且5G建设需求紧迫。后续中国电信和中国联通也将开标5G基站招标结果，我们认为单价和份额可能同中国移动结果类似。
风险
运营商基站建设速度受到疫情影响出现延迟。