投资逻辑：
公司为国内射频芯片龙头，核心技术强大，射频开关及LNA均获得市场认可，绑定下游优质客户。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】射频芯片前景广阔，国产替代趋势下，公司加大投资，拓展产品布局，同时产品升级，顺应射频模组化趋势，未来增长可期
1、全球射频前端市场规模快速增长，2019年达170亿美元。5G打开行业天花板，手机单机射频价值量大幅提高，5G手机相比4G射频前端价值量增加40%，随着5G手机放量，预计未来射频前端规模仍将高速增长，2023年达313亿美元，2019-2023年CAGR达17%。随着移动智能终端功能更加丰富与便携，消费者对移动智能终端需求大幅上升，同时移动数据的数据传输量和速度大幅提升，提升对于射频前端的要求，射频前端模组化趋势愈加明显，全球射频模组市场规模预计从2018年150亿美元增长至2025年258亿美元。由于射频电路难度较高，全球射频前端芯片市场目前主要被美日厂商垄断，CR5达78%。
2、卓胜微作为国产射频龙头，国产替代加速推动公司业绩增长。公司凭借自身技术水平和三星华为等大客户的认可，公司同时为包括三星、小米、vivo、OPPO、魅族、联想等主流智能手机厂商进行供货。目前公司的射频开关芯片已通过高通小批量试产验证，正在进入小批量、量产阶段。
3、建设虚拟IDM,布局滤波器。以Skyworks为代表的国际射频龙头积极布局高端滤波器，国产厂商成长空间巨大。滤波器设计与制造工艺紧密联系，卓胜微选择与代工厂合作建立生产线，这将使公司研发、设计与生产达成联动，减少产品上市所需时间，提升量产能力，有效控制成本。
4、5G、WiFi 6、蓝牙5.0带动物联发展。卓胜微借助WiFi PA积累化合物半导体经验，依托大客户切入物联网市场。目前公司已经推出WiFi FEM，通过SiP集成了WiFi-PA、开关和低噪声放大器。此外卓胜微参股山景股份，形成蓝牙与MCU协同。
5、基站市场空间增大，同时国产基站厂商愈发重视供应链安全。公司提前布局基站射频，强化未来竞争力，同时与现有产品达成协同，共同促进未来业绩发展。