前言
新冠疫情对零售的长远影响远胜于对任何其他消费品,从变化趋势上来看,线下转移到线上速度上远胜于以往。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内经过近20年的电商发展,2019年网络零售总额才达到20%的占比,这次疫情发生后,国内的零售电商渗透率几个月的时间达到约25%的占比,到年底可能会突破30%，中国零售电商1年完成了过去5到10年的发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可想而知,疫情对零售的加速，对品牌、电商平台及服务产业链的发展产生了深远的影响,消费者习惯因此培养,从而改变企业长期的战略发展重心。我们通过文字总结及图表逻辑验证两个维度,深度对比阿里巴巴、京东和拼多多平台之间的用户特征、平台特性、底层运营逻辑、组织架构、品牌盈利能力.直播及未来平台发展潜力的差异,为产业发展及投资做参考。
首先，对零售电商的六大长期判断: 1 )需求或者是供给思维决定平台的属性,阿里巴巴及京东是供给思维,拼多多是需求思维; 2 )电商运营效率的比较优势，让电商仍具备高速成长的条件，线上渗透率将进一步提升; 3 )零售电商巨头强者恒强,集中度或将进一步提升; 4 )对电商的流量、产品运营的要求逐步升高,更需要技术手段解决体验和效率问题; 5)各大平台具备差异性维度的价值,同一层次的品牌选择不同平台的盈利状况不同。
短期数据恢复快,电商为国内消费恢复提供了入口:从三方数据(燃数科技及QM )的反馈来看，新冠疫情期间，零售电商短期受损，但三家平台恢复速度非常迅速,春节后四周活跃用户基本恢复。疫情对国内消费业的影响巨大，而电商作为供给链接消费者的核心渠道之一，为消费者提供商品的同时,也受到大单品品类的下降的影响,如服装、家电等,恢复速度相对较慢。但必选消费品增长迅猛,填补了某些品类的结构性下降。根据4-5月份的数据,活跃用户、GMV等指标维度,恢复速度最快的是拼多多、其次是京东、最后是阿里巴巴，目前零售电商增速几乎恢复到疫情之前的增速水平。拼多多4月7公布3月15日起近15天订单数增长60%以上,京东Q1用户、收入及净利润增长超预期。阿里巴巴通过节日促销等方式, GMV、活跃用户等指标基本恢复到疫情之前的增速水平。
风险提示
整体社零增速放缓,需求不及预期,网络零售增速放缓;？
线上电商竞争加剧;
新兴流量平台兴起对传统电商分流;
供应链把控能力不到位;
国家政策监管风险等