价值投资研究报告摘要：
核心内容
基于电商管理平台的电商SaaS企业，掌握核心技术及研发能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】光云科技是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司技术应用于SaaS产品，服务于电商交易的各个流程，掌握亿级订单实时处理架构技术等核心技术，使公司成为业内领先的电商SaaS产品提供商。
首批阿里巴巴商家服务市场的服务提供商，品牌效应良好。光云科技在淘宝、天猫、1688、速卖通、京东、拼多多、饿了么、苏宁、蘑菇街、Lazada等各大电商平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被评为阿里巴巴商家服务市场“金牌淘拍档”、京东京麦服务市场“金服务奖”、苏宁云台“宁聚合作奖”及阿里巴巴新零售“智慧商圈系统类”银牌合作伙伴。
提供多品类多平台电商SaaS产品，广泛服务小微电商。光云科技研发的电商SaaS产品逐步覆盖了店铺管理、营销推广、交易管理、客服管理、仓储管理、托管服务等类目，通过研发多品类的SaaS产品满足商家多元化管理需求并互通协同，扩大了获客渠道、增强了客户黏性。
聚焦中大型商家需求，积极推广快麦系列产品。基于对行业未来发展趋势的判断，公司明确了“聚焦中大型商家需求、专注于垂直细分领域”的经营思路，继而于2018年度开始重点推进快麦电商等业务。当前，快麦系列为天猫、淘宝、京东等提供了运营托管和培训等一站式专业级电商服务，更多的产品研究正在进行，预计会抢先占领市场。
风险因素：1、客户ARPU值提升不及预期；2、阿里系平台外其他电商平台付费客户拓展不及预期；3、产品续约率不及预期。